AI算力武备竞赛下，光模块是少数具备大众竞争力的“卖铲东说念主”步骤。中际旭创、新易盛、天孚通讯、亨通光电这4家公司，凭借在800G/1.6T高速光模块、光引擎及海缆通讯范围的填塞龙头地位，成为社保基金、高盛及贝莱德三方资金荒废的共鸣区。

01 资金共鸣：三大巨头为何“死磕”光通讯？

在A股光通讯产业链中，能取得“社保基金+高盛+贝莱德”三方共同重仓的方向，必须同期满足事迹高增、大众市占率跳跃、技巧壁垒极高三大特征。这三类资金的布局逻辑高度互补：

三方资金的共同选择，标明光通讯已从单纯的通讯基建，升级为AI时间细目性最高的中枢金钱，其技巧迭代（CPO、LPO）与国外膨大逻辑被主流资金深度订价。

02 中枢方向：四大“共鸣股”全梳理

基于2025年年报及2026年一季报深切的前十大流畅推进及机构握仓数据，以下4家公司在光通讯产业链中占据了从光芯片到系统集成的枢纽卡位：

1. 中际旭创（300308）：光模块“市值一哥”，三方资金“压舱石”

* 中枢卡位：800G/1.6T高速光模块、CPO（光电共封装）龙头

* 机构动作：社保基金（如寰宇社保基金XX组合）恒久重仓；高盛在2026年一季度新进或权贵增握；贝莱德通过MSCI中国ETF及主动处罚型基金握续设立。公司是英伟达、谷歌等国外云巨头的中枢供应商。

* 产业逻辑：AI数据中心对带宽需求爆发，其1.6T居品已参预批量托付阶段，是产业链中事迹弹性最大的方向，莫得之一。

2. 新易盛（300502）：成长性黑马，外资与社保的“共振股”

* 中枢卡位：高速光模块、LPO（线性动手可插拔光学）技巧跳跃

* 机构动作：社保组合与高盛QFII均有设立，贝莱德旗下中国科技主题基金将其算作光模块双龙头之一设立。公司2025年净利润同比翻倍增长，吉祥访中国体育手机官网盈利能力惊东说念主。

* 产业逻辑：凭借本钱端正与托付能力，快速霸占国外二级云厂商市集份额，是光模块范围的高成长性代表。

3. 天孚通讯（300394）：光引擎“卖水东说念主”，技巧壁垒极高

* 中枢卡位：光器件、光引擎、CPO上游精密元件

* 机构动作：社保基金看中其高毛利款式；高盛与摩根士丹利等外资在2026年一季度聚拢新进前十大流畅推进；贝莱德将其视为光通讯上游的稀缺金钱。

* 产业逻辑：不管光模块技巧奈何迭代（CPO、硅光），齐离不开其提供的光学接口与透镜组件，是典型的技巧平台型公司，抗风险能力强。

4. 亨通光电（600487）：海缆+光纤全产业链，防患反击型方向

* 中枢卡位：海洋通讯（海缆）、光纤光缆、硅光模块

* 机构动作：社保基金恒久握有其海底光缆金钱；高盛关心其在大众海洋通讯收罗的布局；贝莱德算作指数因素股标配。

* 产业逻辑：不仅受益于AI数据中心里面的光纤需求，更卡位了海底数据中心（UDC） 与跨洋通讯的稀缺资源，具备双重增长逻辑。

风险领导

* 技巧阶梯风险：CPO（光电共封装）若成为主流，可能颠覆现存可插拔光模块的市集容貌，需关心技巧阶梯切换。

* 地缘政事风险：高盛、贝莱德算作外资，若中好意思科技摩擦加重，可能激励资金短期流出或供应链截至。

* 估值泡沫风险：部分方向动态市盈率已处于历史高位（如50倍以上）吉祥访中国体育手机官网，需警惕事迹不足预期带来的戴维斯双杀。